La inversión en renta fija es una piedra angular para muchos inversores. Este blog explora fondos de inversión y ETFs de renta fija, ofreciendo insights valiosos para seleccionar las mejores opciones disponibles en diciembre de 2023.
El mito de la renta fija
Existe un mito común en la inversión de renta fija: que siempre es segura y no se puede perder dinero. Esto es incorrecto.
Ejemplos de pérdidas
Un ejemplo claro es el ETF Lixor Euro Government Bound 25 años. A pesar de su diversificación con 44 posiciones, no es infalible.
- Compra en 2015: pérdida del 29.9% en septiembre de 2022
- Compra en diciembre de 2020: pérdida del 52% en el peor momento
Importancia del conocimiento
La renta fija requiere un conocimiento profundo. Se pueden obtener ganancias significativas, pero también se pueden sufrir grandes pérdidas.
Rentabilidades históricas de la renta fija
Las rentabilidades históricas de la renta fija ofrecen una guía valiosa para los inversores. Varios estudios han analizado estos rendimientos.
Estudios y rendimientos
Estudios de Yermi Siegel y Óscar Jordan han calculado la rentabilidad de acciones, bonos y letras del tesoro.
- Bonos: entre 2.53% y 3.5% en términos reales
- Por encima de la inflación: buenos rendimientos
Momentos históricos
Históricamente, invertir en bonos ha sido beneficioso cuando los rendimientos superan la inflación. En los últimos dos años, muchos bonos han estado por debajo de la inflación, aumentando el riesgo.
Aprendizajes clave sobre la renta fija
Invertir en renta fija puede ser una gran oportunidad, pero también conlleva riesgos. Aquí te comparto algunos aprendizajes clave para que tomes decisiones informadas.
Importancia del estudio previo
Invertir en bonos sin un análisis previo puede llevar a pérdidas significativas. Es esencial entender por qué estás invirtiendo y si vale la pena.
Diversificación de activos
No recomiendo comprar un solo bono sin un análisis exhaustivo. La diversificación es clave para minimizar riesgos.
Mejores fondos de inversión que ETFs
A nivel fiscal, los fondos de inversión suelen ser más ventajosos que los ETFs. Además, la acumulación de dividendos es preferible por el interés compuesto.
Tamaño y número de posiciones
Mayor tamaño y más posiciones en un fondo o ETF suelen ser mejores. La calidad crediticia también es crucial.
Horizonte temporal y diversificación por países
Para inversiones de medio a largo plazo, es mejor diversificar por países y evitar centrarse en uno solo.
Consideraciones sobre divisas
En la mayoría de los casos, es mejor invertir en euros. Otras divisas complican la inversión en renta fija.
Fondos sin cobertura
Es preferible que los fondos de inversión no se cubran. Si quieres cubrirte, hazlo a nivel personal.
Analizando los principales ETFs de renta fija
Para encontrar los mejores fondos renta fija diciembre 2023, es útil analizar los ETFs más grandes. Aquí te presento un análisis detallado.
Ranking de los ETFs más grandes
He creado un ranking de los diez ETFs de renta fija más grandes. Los he ordenado por tamaño y calculado sus comisiones netas y número de posiciones.
Variables importantes
Al evaluar un ETF, considera el rendimiento teórico a peor, la duración efectiva y la calidad crediticia. La media actual es de un rendimiento del 4.20% y una duración de 3.68 años.
Conclusiones del análisis
La mayoría de los ETFs más grandes invierten en bonos corporativos. Solo uno en el top diez pertenece a gobiernos.
Importancia de los ETFs
Los ETFs son cruciales porque muchos fondos de inversión los compran. Es importante tenerlos en cuenta al evaluar opciones de inversión.
Estrategias para invertir en renta fija
La inversión en renta fija puede ser una excelente manera de diversificar tu portafolio, pero es esencial tener en cuenta diversas estrategias para maximizar tus rendimientos. Aquí te comparto algunas estrategias clave.
Aumentar la duración de los bonos
Una estrategia es aumentar la duración de los bonos en los que inviertes. Este enfoque puede ofrecer mayores rendimientos, pero también aumenta el riesgo.
Encontrar un fondo o ETF de larga duración que sea de empresas es complicado. Generalmente, estos fondos son gubernamentales. Además, aumentar la duración no necesariamente incrementa las comisiones del fondo.
Es crucial tener cuidado ante repuntes de inflación o problemas en algún país europeo, ya que las pérdidas pueden ser significativas. Un ejemplo claro es un bono gubernamental a largo plazo que puede tener fluctuaciones fuertes.
Reducir la calidad crediticia: Bonos High Yield
Otra estrategia es invertir en bonos high yield, que son bonos de mayor riesgo pero con potenciales rendimientos más altos. Estos bonos suelen tener comisiones más elevadas, pero la diversificación es esencial para mitigar riesgos.
Por ejemplo, un ETF de BlackRock tiene una comisión de gestión de 0.25%, pero al prestar los bonos, recupera 0.27%, haciendo que la gestión sea prácticamente gratuita.
Es vital diversificar para minimizar el impacto de posibles impagos. Algunas empresas en estos ETFs incluyen Telefónica Europe, Banco Sabadell y Telecom Italia.
Invertir en bonos contingentes (Cocos)
Los bonos contingentes, también conocidos como cocos o AT1, son una opción más arriesgada pero con altos rendimientos. Estos bonos son híbridos entre acciones y bonos y no tienen una fecha de vencimiento fija.
Dos gestoras principales en este ámbito son Invesco y WisdomTree, con comisiones alrededor del 0.39%. Sin embargo, estos ETFs tienen tamaños pequeños y pocas posiciones.
Es fundamental tener un conocimiento profundo de los bancos emisores y del mercado de renta fija en general antes de invertir en estos instrumentos.
FAQ
En esta sección, responderé algunas de las preguntas más frecuentes sobre la inversión en renta fija.
¿Es seguro invertir en renta fija?
La renta fija no es completamente segura. A pesar de ofrecer estabilidad, los bonos pueden sufrir pérdidas significativas. Es crucial entender los riesgos y diversificar adecuadamente.
¿Cuál es la mejor estrategia para invertir en renta fija?
La mejor estrategia depende de tus objetivos y tolerancia al riesgo. Aumentar la duración de los bonos, invertir en bonos high yield o en bonos contingentes son algunas de las opciones disponibles.
¿Qué son los bonos high yield?
Los bonos high yield son bonos de mayor riesgo pero con potenciales rendimientos más altos. Estos bonos suelen tener comisiones más elevadas y es esencial diversificar para mitigar riesgos.
¿Qué son los bonos contingentes (Cocos)?
Los bonos contingentes son híbridos entre acciones y bonos y no tienen una fecha de vencimiento fija. Son más arriesgados pero pueden ofrecer altos rendimientos. Es fundamental tener un conocimiento profundo antes de invertir en ellos.
¿Cuál es la diferencia entre ETFs y fondos de inversión en renta fija?
Los ETFs suelen tener comisiones más bajas y son más líquidos, mientras que los fondos de inversión pueden ofrecer ventajas fiscales. La elección depende de tus necesidades y objetivos financieros.
¿Es buen momento para invertir en renta fija?
El momento adecuado para invertir en renta fija depende de las condiciones del mercado y la economía. Analiza variables como la inflación y las tasas de interés antes de tomar una decisión.
¿Qué debo tener en cuenta al elegir un fondo o ETF de renta fija?
Considera factores como la duración, la calidad crediticia, las comisiones y la diversificación del fondo o ETF. Estos factores pueden influir significativamente en tus rendimientos.